米哈游成立的2012年，彼時二次元還是邊緣文化，游戲產業也依然還是騰訊、網易這樣的游戲大廠的天下，二次元游戲還被認為是日本的舶來品或是沒有成氣候的小眾游戲。

對于腳踏實地的創業者來說，寒冬是暖春的先兆，歷經磨礪，更顯價值。盛大超越韓國網絡游戲公司NCSOFT的市值，成為全球最大的網絡游戲股，創始人陳天橋以90億元人民幣的身家成為新的中國首富;谷歌以全新的信息獲取模式取代門戶，成為新一代霸主。

此前多次提出“估值泡沫論”的經緯中國創始人張穎在去年底的一次演講中表示，“一些垂直的行業現在融資比較困難，比如說O2O、互聯網金融，但是其他領域仍然非常活躍，所以我不覺得這是一個寒冬，只是投資人都變得稍微理性了一點。再之后的2004年，谷歌和盛大同一年上市，開啟全新的格局。好企業如何應對“寒冬”?當我們回溯這兩次大周期，不難看出，寒冬中，依靠概念和故事活著的公司會發出哀嘆，而真正自強不息的公司卻將危機視為一次自我優化、彎道超車的機會。

”在2000年納斯達克崩盤時，網易曾因財務問題、訴訟問題、摘牌風波、人事震蕩等而內外交困，但丁磊抓住網絡游戲的機會帶網易走出困境，躍身新巨頭。對于腳踏實地的創業者來說，寒冬是暖春的先兆，歷經磨礪，更顯價值。

創新工場創始人李開復認為，如果在資本上遇到挑戰，創業者應該重新審視自我，“我還有多少錢?我真的需要花多少錢?怎么樣能夠開源節流?怎么樣能夠打平收支?”“寒冬”中，部分公司的策略會發生變化。

之后是觸目驚心的雪崩，PC互聯網泡沫破裂。彼時的電商網站，獲客成本高達百元，幾乎全國的電商網站，都開始了燒錢大賽。

玩具的毛利率可以達到70%，而像3C數碼之類的只有3%-5%或者5%-7%之間的水平，做玩具類的電商，前景廣闊。畢勝的規劃中，五個品牌誰能從市場殺出，資源就向誰傾斜。

彼時中國所有的電子商務玩的都是一個概念“我不掙錢，先沖訂單，占領市場”。因為畢勝的“實庫代銷模式”不占有資金，他建立起來的這條供應鏈得到了資本市場的高度認可。